自适应资产配置组合 2024/11/4

今天在学习世界上主流全天候模型时，看到一个模型叫做自适应资产配置策略，它的核心思维是在截面动量的基础上控制波动率达到最小值——这和五流全天候的思想是近似的。于是照葫芦画瓢，用五流全天候的几个资产大类回测了一下，发现近几年每月调仓时其各资产权重是非常相近的，因而可以看作一个固定权重组合：

• 沪深300 20%
• 十年期国债期货 175% (考虑五倍杠杆，占用保证金为35%）
• 黄金 22.5%
• 豆粕 22.5%

以上组合月度再平均，近五年的夏普比率能达到1.4，可以说是非常不错的投资收益了，于是和一位做FOF的大哥讨论，他建议我回测时间长一点。果然拉长到10年，波动率变化不大，收益率却没有那么吸引人了，夏普比率一下子低于1.

唯一免费午餐，还是多样性，只要找的资产足够多，短期都有圣杯。